Валютные операции, связанные с движением капитала включают:
- прямые инвестиции, т.е. вложения в уставной капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;
- портфельные инвестиции, т.е. приобретение ценных бумаг;
- переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество;
- предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ, услуг;
- предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;
- все иные валютные операции не являющиеся текущими.
2.1 Прямые и портфельные инвестиции.Ст. 2 Закона РФ под иностранными инвестициями понимает "все виды
имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых иностранными
инвесторами в целях извлечения прибыли (дохода)".
При этом иностранные инвестиции
могут осуществляться:
- путем долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими
лицами и гражданами РФ и других союзных республик;
- создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а
также филиалов иностранных юридических лиц;
- приобретения предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружении,
долей участия в предприятиях, паев,
акций, облигаций и других ценных бумаг, а
также иного имущества, которое в соответствии с действующим на территории
РФ законодательством может принадлежать иностранным инвесторам;
- приобретения прав пользования землей и другими природными ресурсами;
- приобретения иных имущественных прав;
- иной деятельности по осуществлению инвестиций, не запрещенной действующим
на территории РФ законодательством, включая предоставление займов, кредитов,
имущества и имущественных прав.
В зависимости от степени контроля за зарубежными компаниями инвестиции
подразделяются на прямые и "портфельные".
Прямые инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского
капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право
непосредственного распоряжения над заграничной компанией. По определению МВФ,
прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный
собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По
американскому законодательству - не менее 10%, в странах Европейского Сообщества - 20-25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии - 50%.
Прямые инвестиции делятся на две группы:
-
трансконтинентальные капитальные вложения, обусловленные возможными
лучшими условиями рынка, то есть тогда, когда существует возможность
поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на
рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль,
главное - нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению
с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение
производства на данном континенте. Издержки производства являются
решающими для определения страны данного континента, в которой необходимо
создать новые производственные мощности.
-
транснациональные вложения - прямые вложения, часто в соседней стране.
Цель - минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.
Черты, характерные для прямых инвестиций:
- при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются
возможности быстрого ухода с рынка;
- большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;
- более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-
импортеров иностранного капитала.
Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие страны двумя
путями:
- организация новых предприятий;
- скупка или поглощение уже существующих компаний. С точки зрения прямых
затрат первый путь дешевле второго, однако по параметру "упущенная выгода"
второй путь более предпочтителен.
"Портфельные" инвестиции
