Инвестиции Бизнес от и до Экономика
Как заработать в европейских ПИФах - Зарубежные банки RIN.ru - Российская Информационная Сеть
Business.rin.ru - бизнес, бизнес план, бизнес идеи, консталтинг, бизнес идеи, экспертный анализ, малый бизнес
    в статьях в ссылках в книгах
ПОИСК
  
    ENGLISH  
Экономические новости
Архив новостей
Автоматизированные системы управления
Аналитика
Антикризисное управление
Астрология для бизнеса
Аудит и бухучёт
Банки
Безопасность
Бизнес идеи
Бизнес за рубежом
Валютные операции
Венчурный бизнес
Выставки и реклама
Грузоперевозки российские
Грузоперевозки зарубежные
Дистанционная работа
Заработок в Интернет
Консалтинг
Кредиты
Лизинг
Маркетинг
Мобильный бизнес
Налоги
Настольная книга нотариуса
Образцы договоров
Оффшоры
Патенты и защита прав
Платежные системы
Психология и бизнес
Работа за рубежом
Развитие бизнеса
Сертификация и стандартизация
Сетевой маркетинг
Управление и организация бизнеса
Управление персоналом
Справочник по доказыванию в гражданском судопроизводстве
Страхование
Технологический бизнес
Ценные бумаги
Электронная коммерция
Эмиграция и иммиграция
Юридические услуги
Гостевая книга

Новости делового мира
Конструктор бизнес визиток
Социология для бизнеса


Как заработать в европейских ПИФах

Доходность 135% за последний год. Нет, в кризисный год столько умудрился заработать не какой-нибудь бесшабашный российский ОФБУ, а паевой фонд в консервативной Европе. Немало других европейских фондов за тот же период заработали несколько меньше - десятки процентов.

Индустрия паевых фондов в Европе очень развита, а инвестирование в них - распространенный способ управления своим личным капиталом для огромного количества европейцев. Что делает эту индустрию столь популярной, а также что позволяет зарабатывать подобные прибыли, мы попробовали разобраться на примере Германии.

В вопросах инвестирования немцев больше всего интересует надежность, а уж во вторую очередь доходность. При этом они инвестируют надолго, и временной горизонт их интереса к цифрам доходности куда больше, чем у среднестатистического российского инвестора. Если россияне активно потребляют информацию о том, сколько же заработал фонд за неделю и даже за день, то в Европе рэнкинги доходности гордо демонстрируют успехи фондов за 5, 10 и 20 лет. 

А вот так примерно немцам фонды продают: 'У этого пайщика 10 тыс., ему 40 лет, и он планирует создать себе капитал и позаботиться о старости. С 1996 года он вкладывал в фонд X, заработав на этом 40%. В 2000ом он переложился в фонд Y. Хотите узнать, куда он инвестирует сегодня? Закажите консультацию по телефону'. Видимо, поэтому для гражданина Германии при выборе фонда бессмысленны и всякие сводные индексы доходности тех или иных типов фондов. Похоже, Германия - страна победивших финансовых консультантов. Немецким менталитетом можно объяснить и необычайную популярность самых разных фондов с гарантией сохранности капитала - да, есть у них и такие.

'Немецкие фонды очень надежны, - с гордостью рассказывает Анке Халльманн из фонда DWS Investment. - Разумеется, ценность портфеля может уменьшаться в зависимости от того, в какие рынки они инвестируют. Однако этот риск надо отличать от риска банкротства. По немецким законам вложения в фонд являются 'особым имуществом' и защищены от банкротства управляющей компании. Также защищены и средства на банковском счете, используемые для операций с фондом. Если банк, где находится этот счет, обанкротится, то на деньги фонда кредиторы банка свои требования обращать не смогут. (В России такая защита не предусмотрена: деньги фонда на текущих счетах в банке никак не обособлены)'.

Европейская палитра
Сегодня с трудом можно говорить о 'немецких', 'французских' или 'испанских' фондах. Все крупные европейские фонды работают на международном уровне, а инвестировать в них можно на всей территории Евросоюза. 

Наиболее популярны в Европе фонды акций и фонды денежного рынка. Вложение денег в фонды акций означает потенциально высокую доходность, но в то же время инвестор должен быть готов выплачивать комиссию в размере от 0,75 до 2% в год за управление портфелем. Кроме того, многие фонды акций требуют выплатить до 6,5% стоимости портфеля при его обналичивании (расценки вполне сравнимы с российскими). По этому параметру европейские фонды, ориентированные на биржевой индекс, обходятся гораздо дешевле: годовая стоимость обслуживания там колеблется от 0,15 до 0,75%.

За последний год наиболее успешный результат показывали фонды, работающие с акциями фармацевтических, медицинских и энергетических компаний, а также с бумагами предприятий развивающихся стран. Вполне вероятно, что эти отрасли будут привлекательными и дальше, считает глава инвестиционной компании DJE Kapital Йенс Эрхардт: 'Сегодня большинство акций стоят так дешево, как они не стоили многие десятки лет. Например, очень дешевы бумаги химических и энергетических компаний. Риски при приобретении этих бумаг невелики, поскольку прибыльность компаний высока'.

В отличие от фондов акций европейские фонды денежного рынка предполагают весьма скромную доходность (3-4%), но зато отличаются очень низкой волатильностью - у лучших фондов она не превышает 0,3%. 'Если вкладчик ищет фонд с еще более низкой волатильностью, то ему стоит обратить внимание на индексные фонды, привязанные, например, к ставке европейского межбанковского кредитования - EONIA', - говорит Раймар Дикманн из DB Research. Так, в настоящее время фонд DB X-Trackers EONIA TR Index показывает волатильность 0,1%, при этом его доходность за последний год составила 4%, а комиссия - всего 0,15%. Учитывая нынешнюю напряженную ситуацию с ликвидностью, проявляющуюся в повышенных процентных ставках, подобные фонды могут быть интересны и в краткосрочной перспективе. В России таких фондов еще попросту нет.

Для справки. Суть работы этих фондов заключается в следующем: на деньги инвесторов фонд приобретает акции, а потом меняется ими с родственным банком (в случае с DB X-Trackers EONIA TR Index это Deutsche Bank), или, говоря финансовым языком, заключает своп. В итоге в активах банка оказываются акции, а в активах фонда - задолженность банка, по которой последний выплатит процент, равный ставке на межбанковском рынке. Самый главный вопрос для инвестора в данном случае - устойчивость банка, берущего на себя такие обязательства.

Вы все еще хотите понять, как же на 'медвежьем' рынке фонды умудряются зарабатывать десятки процентов? Немецким фондам вполне официально разрешено использовать 'медвежьи' стратегии, то есть шортить. С начала 2008 года верхние строчки в европейских рэнкингах доходности занимают управляющие, играющие именно на снижении рынка.

Россияне тоже могут
1 2 3
 
  Copyright RIN 2002 - Обратная связь