ТЕЛЕТРЕЙД: Пойдёт ли нефть ниже, а рубль - выше?

ТЕЛЕТРЕЙД: Пойдёт ли нефть ниже, а рубль - выше?

Цены нефти марки Brent обнаружили для себя новый локальный и весьма узкий диапазон $50, 8-51, 2/барр. Спекулятивные продажи остановились из-за начала снижения запасов нефти в США. Спрос поддержала и более мягкая, против ожиданий, риторика ФРС по перспективам увеличения ставки. Это даёт возможность применять покуда ещё не очень дорогие деньги для вложений в рисковые активы. Технически уменьшение с $56 почти до $50 выступает как коррекция, хотя и весьма глубокая. Она дошла до классического уровня 61, 8% от последнего восходящего импульса с конца ноября. Тренд остаётся восходящим, говорить о его смене появилась бы возможность лишь при закреплении котировок ниже $48, 8.

Уменьшение запасов может выступать как принципиальное, знаковое явление. Дело в том, что их рост, так напугавший " быков " пару недель назад - следствие сезонного уменьшения спроса из-за профилактики НПЗ И " пересменки " между отопительным И автомобильным сезоном. И чем ближе к лету, тем выше будет спрос. Примечательно вот что. По опубликованным оценкам Уол Стрит Джорнал, МЭА безостановочно недооценивает спрос на нефтепродукты последние 7 лет И изменяет его, повышая каждый год Обычно на 0, 9 млн. Барр/сутки. Данный сюрприз имеет возможность быть преподнесён рынку И теперь. И это нивелирует рост добычи в США в 2017 г., оцениваемый американским EIA ориентировочно в 0, 56 млн. Барр., до 9, 5 млн. Мы наблюдаем улучшение экономических показателей в Китае, Индии, Европе, что создаёт дополнительные потребности в энергоресурсах. Возможно, это станет проявляться уже с апреля. Тогда станет ощутимым И Уменьшение добычи в ОПЕК+, тем более если будет заключение о его продлении на второе полугодие.

По этой причине общий тренд на усиление цен в ближайшие месяцы сохранится, и баррель может снова возвратиться в диапазон выше $54.

Такое положение в перспективе будет позитивно влиять на российскую валюту. В последние дни рубль крепок из-за нескольких причин. Мягкость ФРС И уменьшение доллара поддержало рисковые активы. И весьма важно то, что рейтинговое агентство S P первое из " большой тройки " повысило прогноз по рейтингу России со " стабильного " до " позитивного ". Ведь при увеличении процентной ставки ФРС И неизбежном в будущем её сокращении ЦБ РФ снижается привлекательность вложений в российские активы во время " керри-трейд ". Но повышение прогноза по рейтингу может привлечь инвесторов. Однако при нынешних нефтяных ценах И даже их некотором росте вряд ли пара доллар/рубль опустится в ближайшем будущем ниже поддержки 56-56, 5 руб/дол. Экономические власти России не раз при сильном укреплении рубля высказывали нежелательность такого процесса. По этой причине более Возможно постепенное уменьшение рубля с первыми целями 58-58, 5 руб/дол.

Марк Гойхман, аналитик ГК Телетрейд