Технический анализ
С начала недели валютная пара доллар/рубль продолжила рост во время восходящего тренда от 22. 03. 2018, отработав цель 57, 68. Во время него котировки имеют потенциал продолжить рост к уровню 57, 70 далее - 57, 83. В случае пробоя 58, 55 среднесрочный медвежий сценарий от одиннадцать. 07. 2017 будет сломлен.
Со своей стороны, нисходящий тренд от 19. 03. 2018 покуда актуален. О полноценном его переломе будет возможно сказать в случае выхода цены выше уровня 57, 83. В случае же возврата котировок ниже 56, 75 тренд от 19. 03. 2018 может усилиться.
Среднесрочный технический сценарий от одиннадцать. 07. 2017 предполагает возврат котировок к 55, 34 и ниже.
Новостной фон
Давление на Российскую Федерацию от западной коалиции продолжает нарастать. Однако последние тенденции таковы, что оно оказывается на близкое окружение президента Российской Федерации и российских олигархов. Цель подобных наказаний, видимо, вызвать разлад внутри элит России.
Так на текущей неделе о персональных санкциях против олигархов поведали в США, при этом глава министерства финансов США Стивен Мнучин позднее объяснил, что Вашингтон рассматривает возможность введения наказаний относительно плохих персоналий и организаций, а вовсе не относительно государственного долга. Прежде в Великобритании также грозились начать проверки олигархов из России и даже заявляли о конфискации имущества в угоду короны, в случае если будет доказано, что денег были получены нелегальным путем.
Принимая во внимание специфику наказаний, рынки на них на практике не реагируют, а все внимание сконцентрировано в большинстве своем на динамике нефтяных цен.
На текущей неделе нефть оказалась в безвыходным положении и попала под распродажи. С одной стороны, покуда США и Китай не перешли к в вводу новых тарифов к тем, которые были введены прежде, рынки считают, что остается возможность защититься торговой войны, установив свежие торговые отношения путем переговоров. Этот сценарий провоцирует локальный рост доллара и соответственно оказывает давление на нефтепродукты. С обратной же стороны, полноценное раскручивание торговой войны также отрицательно повлияет на динамику нефтяных цен, ввиду снижения мировой экономике и, как следствие, падение спроса на сырье.
Единственное, что в настоящее время обеспечивает стабильность нефтяным котировкам - это договоренность во время ОПЕК+ и стремление создать долгосрочный, на 10-20 лет формат сотрудничества для регулирования рынка нефти. Из локальных данных, которые поддержали нефть на текущей неделе, например, в среду это данные по запасам сырой нефти от Минэнерго США. Накопления очень быстро сократились.
Сегодня Brent консолидируется вблизи от величины открытия. Вероятнее всего, волатильность на протяжении дня будет находиться не высокой. Со своей стороны, в последний рабочий день недели выйдут данные с рынка труда США. Они имеют возможность выяснить локальное направление по нефти. Также стоит обратить внимание на информацию от Baker Hughes по активным работающем буровым установкам.
В связи с этим рубль продолжит в 1-ю очередь ориентироваться на нефтепродукты. В остальном, При текущем раскладе, рублю покуда ничего не угрожает. Фискальная/монетарная политики и экономические индикаторы министерство финансов РФ продолжает увеличивать присутствие на долговом рынке. По результатам трех выпусков облигаций для жителей (ОФЗ-н) граждане России приобрели их на сумму на 43 млрд рублей. При этом министерство не желает останавливаться на этом и готово дальше развиваться проект. По данным Антона Силуанова, задача Минфина сделать ОФЗ-н таким же доступным и понятным для жителей инструментом, как банковский депозит. Важно, чтобы предлагаемый нами продукт был удобен и востребован для молодых Жителей, которые активно пользуются современными технологиями и живут в цифровой среде.
Со своей стороны России триумфально вернулась на рынок. Министерство финансов в среду в первый раз предложило присутствовавшим рынка 10-летние ОФЗ-ИН 52002, номинал которых зависит от индекса потребительских цен, в объеме 20 млрд. рублей при спросе на 138 млрд руб. Спрос оказался большой, при этом реальная средневзвешенная доходность на аукционе составила 2, 97 процента годовых, что весьма неплохо.
Размещение примечательно по двум основным причинам. Во-первых, говорит о стабильном росте доверия к облигациям и уверенности в стабильности экономики инвесторов. Во-вторых, большой интерес говорит об ожиданиях повышения инфляции игроками, что в общем совпадает с заявлением ЦБ РФ о прохождении дна по ИПЦ.
Первые данные, может быть, новой тенденции по инфляции будут получены уже в эту пятницу.
Структурный профицит ликвидности банковского сектора размещается на уровне 3 564, 8 млрд руб. Сумма на депозитах в ЦБ РФ 2 683, 4 млрд руб. Ставка RUONIA, как и ожидалась, снова вернулась к 7%, по информации за 03. 04. 2018. Ставка MosPrime Rate показывает уменьшение к 7, 19%. В общем характеристики заявляют об относительном невмешательстве ЦБ РФ в управление краткосрочной ликвидностью.
На отечественном валютном рынке отсутствую значимые отрицательные тренды. Краткосрочное уменьшение рубля - это закономерная реакция на снижающуюся нефть, а также усиливающийся спрос на валюту от Минфина, который увеличит объем скупки валюты на рынке на дополнительные нефтегазовые доходы бюджета. Как видно из заявления ведомств, а в апреле на валютные интервенции будет выделено 240, 7 млрд рублей - на четверть больше, чем в марте. На этом фоне рубль продолжит постепенно снижаться, однако в случае значимого повышения нефти тенденция снова будет сломлена.
Иван Капустянский, ведущий аналитик Forex Optimum
