Ухудшение ситуации на рынке
акций высокотехнологичных компаний не могло не сказаться на объемах инвестиций венчурного капитала в новые компании. Летом 2000 года, когда начали "рушиться" как акции интернет - компаний, так и они сами, американские венчурные фонды еще продолжали вовсю финансировать новые компании, как в секторе высоких технологий, так и в других секторах. Однако в IV квартале объемы капиталовложений с повышенным уровнем риска резко сократились.
В III квартале инвестиции венчурного капитала достигли пика, составив $28,3 млрд. Однако за последние три месяца 2000 г. , по данным организации
Venture Economics и Национальной ассоциации венчурных капиталистов, они упали на 31% до $19,6 млрд. "В начале прошлого года люди спешили инвестировать, боясь упустить возможность (вложить деньги в перспективное предприятие), - говорит
Крейг Тейлор, генеральный партнер венчурного фонда
Alloy Ventures из Пало - Алто. - Теперь они боятся совершить обратную ошибку и поэтому осторожничают". Многие инвесторы ожидают, что снижение объемов вложений венчурного капитала будет продолжаться большую часть текущего года; впрочем, ситуация может измениться, если акции технологических компаний начнут хотя бы постепенно расти, а рынок первичных размещений акций выйдет из дремотного состояния, в котором сейчас находится.
Несмотря на падение в конце года, 2000 г. стал рекордным для рынка венчурного капитала. Венчурные фонды в совокупности вложили $103 млрд. в 5380 компаний, тогда как в 1999 г. было инвестировано $59,4 млрд. в 3967 компаний. Падение инвестиций в IV квартале 2000 г. произошло впервые с I квартала 1998 г. О пессимизме инвесторов свидетельствуют и следующие данные: число компаний, получивших финансирование в IV квартале, сократилось на 25% , тогда как средний объем инвестиций в одну компанию упал на 10% до $14,2 млрд. "Люди начинают осознавать, что проблемы рынка не исчезнут просто так, и нам придется что - то делать с проблемными компаниями, в которые мы вложили деньги", - говорит
Дэвид Спренг, управляющий генеральный партнер компании
Crescendo Ventures. Венчурные фонды, сокращая инвестиции в новые компании, тратят больше времени и денег на те компании, в которые уже вложили средства. "Настало время "рассортировать" инвестиции. Мы тратим гораздо больше времени на то, чтобы понять, из каких компаний выйдет толк, если в них вложить больше денег, а
какие компании лучше будет, например, слить", - говорит
Джо Эрейгона, генеральный партнер
Austin Ventures. Как ни удивительно, наибольшие средства в IV квартале венчурные капиталисты вложили в интернет - компании - $7,93 млрд. $5,52 млрд из них были направлены в компании, связанные с электронной коммерцией и другим интернет - контентом; между тем компании именно этих секторов понесли наибольший урон в результате падения котировок на фондовом рынке в 2000 г. Наибольший приток средств по сравнению с 1999 г. был зафиксирован в секторе производства полупроводников (инвестиции в 2000 г. выросли на 159% до $1,49 млрд.) и в секторе биотехнологий (рост на 97% до $721,7 млн.) , что связано с прорывами ученых в изучении генома человека.
Автор: Сьюзан Макги
