CMS Institute: Рублю следует опасаться американской инфляции

Если высокие ожидания подтвердятся, это станет очередным сигналом о не таком уж временном характере разгона цен?

CMS Institute: Рублю следует опасаться американской инфляции

В пятницу рубль укрепился благодаря подъему нефтяных цен, которые смогли удержаться над уровнем 80 долларов за баррель и мощно отскочили. Пара доллар/рубль на этом фоне опустилась в район уровня 71 руб., а в начале новой недели пытается укрепиться, тестируя зону 71,30 руб.

Несмотря на коррекцию от долгосрочных максимумов, наша валюта все еще чувствует себя неплохо. Нефть держится на высоких уровнях, удержавшись на плаву благодаря консервативному подходу ОПЕК+ к наращиванию добычи. Российская инфляция продолжает расти, что увеличивает шансы на дальнейшее повышение ставки Центробанком, и это тоже играет на руку национальной валюте. В этом контексте уверенности рублю придает осторожная позиция Федрезерва в отношении ставок, которая ограничивает бычий потенциал доллара.

Однако на этой неделе рубль может столкнуться с рисками снижения. В частности, в среду Штаты опубликуют данные по потребительской инфляции, которая, по прогнозам, ускорилась в октябре. Если ожидания подтвердятся, это станет очередным сигналом о не таком уж временном характере разгона цен и послужит аргументом в пользу более раннего начала повышения стоимости кредитования в Штатах.

Реализация такого сценария подогреет спрос на доллар и ослабит позиции рубля наряду с нефтью. Иными словами, в ближайшие дни пара доллар/рубль вполне способна вернуться выше уровня 72 руб. Впрочем, более масштабное ослабление "россиянина" сейчас маловероятно.

Николай Переславский, сотрудник департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute

--